FC St. Pauli zakończył rok obrotowy 2025/26 z rekordową nadwyżką 16,7 mln euro, choć sportowo spadł z Bundesligi. Wynik nie oznacza jednak, że klub znalazł nowe, stałe źródło podobnych dochodów. Większość nadwyżki wiąże się z jednorazowym efektem związanym ze spółdzielnią i stadionem.
Jak podało NDR po ogłoszeniu danych 14 listopada, około 14 mln euro wyniku za 2025/26 pochodziło z efektu spółdzielni. Bez niego nadwyżka wyniosłaby około 2 mln euro. Te liczby są przybliżeniami: odjęcie 14 mln euro od 16,7 mln euro daje 2,7 mln euro, a nie dokładnie 2 mln euro. Bez szczegółowego rozliczenia nie należy traktować ich jako precyzyjnego rachunku. (ndr.de)
Przy założeniu wskazanych przez NDR kwot około 14 mln euro stanowi około 84 proc. nadwyżki 16,7 mln euro. To większość wyniku, ale także ten procent jest tylko orientacyjny.
Stadion pomógł w bilansie
Według Sky Sport jednorazowe płatności były związane z wejściem klubowej spółdzielni do spółki stadionowej. Spółdzielnia przejęła większość w tej spółce w 2025 roku. To ważne rozróżnienie: pieniądze z transakcji dotyczącej udziałów nie są tym samym co przychód, który klub może zakładać co sezon ze sprzedaży biletów czy praw telewizyjnych. (videos.sport.sky.de)
Nie dotarliśmy do sprawozdania finansowego za 2025/26, które pozwoliłoby dokładnie uzgodnić kwotę i sposób ujęcia transakcji. Dlatego wielkość efektu podajemy za NDR, a opis jego związku ze spółką stadionową za Sky.
Także pozostała nadwyżka nie jest prostą miarą powtarzalnego zarobku na codziennej działalności. NDR podaje, że obejmowała również szczególne wpływy z transferów i Pucharu Niemiec. Nie należy więc nazywać jej zyskiem operacyjnym ani zakładać, że powtórzy się w kolejnym roku.
Mniej długu, ale też mniej wpływów
Sky informuje, że zadłużenie finansowe spadło z 22,4 mln euro do 4,8 mln euro. Różnica wynosi 17,6 mln euro, czyli około 79 proc. kwoty wyjściowej. NDR podaje w przybliżeniu spadek zobowiązań z 22 mln euro do 5 mln euro oraz wzrost kapitału własnego do niemal 20 mln euro. Bez sprawozdania nie rozstrzygamy, czy obie redakcje posługują się identyczną definicją długu. (videos.sport.sky.de)
Niższy dług daje klubowi więcej przestrzeni finansowej, ale sam wynik roczny ani wysokość kapitału własnego nie pokazują całej sytuacji płynnościowej. Nie znamy tu pełnych przepływów pieniężnych ani harmonogramu pozostałych zobowiązań.
Przed St. Pauli stoi teraz inne wyzwanie: według NDR w sezonie 2026/27 wpływy z telewizji są niższe po spadku, a sprzedaż pamiątek pozostawała za oczekiwaniami. Przy dłuższym pobycie w drugiej lidze klub może spodziewać się dalszego spadku pieniędzy telewizyjnych. (ndr.de)
Przykład z Hamburga pokazuje, że kibicowska spółdzielnia może pomóc zebrać kapitał i zmienić strukturę własności stadionu. Nie zastępuje jednak budżetu, który musi bilansować się również wtedy, gdy nie ma kolejnej dużej transakcji.
Terra