Juventus przygotowuje podwyższenie kapitału o maksymalnie 200,2 mln euro. Klub tłumaczy operację potrzebą wzmocnienia finansów po sezonie słabszym sportowo od oczekiwań i przed rozgrywkami bez udziału w Lidze Mistrzów. Większościowy akcjonariusz Exor zobowiązał się objąć własną część emisji oraz zabezpieczyć akcje, na które nie znajdą się inni chętni.
Nie oznacza to jednak, że cała kwota już wpłynęła do Turynu ani że Juventus przeznaczy ją na transfery. Szczegóły przedstawia dokument informacyjny klubu z 13 listopada 2026 roku.
Jedna nowa akcja za dwie stare
Oferta dla uprawnionych akcjonariuszy ma potrwać od 16 listopada do 1 grudnia 2026 roku. Juventus przewidział maksymalnie 208 516 998 nowych akcji po 0,96 euro za sztukę. Na każde dwie posiadane akcje przypada prawo objęcia jednej nowej.
Rachunek daje maksymalnie 200 176 318,08 euro brutto: liczba oferowanych akcji pomnożona przez cenę emisyjną. To część upoważnienia do pozyskania maksymalnie 250 mln euro, którego walne zgromadzenie udzieliło zarządowi 3 listopada. Pozostałe około 50 mln euro może zostać wykorzystane w kolejnych latach, ale nie jest jeszcze wpływem z obecnej oferty.
Akcjonariusz, który nie obejmie nowych akcji, może zobaczyć spadek swojego procentowego udziału w kapitale. Niewykorzystane prawa poboru mają zostać następnie zaoferowane na giełdzie. Dopiero po tym etapie ma zastosowanie gwarancja Exoru dotycząca akcji, które nadal pozostaną nieobjęte.
Co już wpłacił właściciel?
Exor posiada 65,4 proc. kapitału Juventusu i zobowiązał się objąć przypadającą na niego część obecnej emisji za około 131 mln euro. Jak wynika z dokumentu klubu, 60 mln euro wpłacił wcześniej jako zaliczkę na przyszłe podwyższenie kapitału. Nie należy więc dodawać jej do 131 mln euro jako osobnej, dodatkowej wpłaty.
Umowę gwarancyjną zawarto 12 listopada, co potwierdza również dokument dotyczący transakcji z podmiotem powiązanym. Jeśli po ofercie giełdowej pozostaną nieobjęte akcje, Exor zobowiązał się je wykupić. Jego ostateczny udział w emisji zależy więc także od decyzji pozostałych inwestorów.
Przy pełnym objęciu emisji klub szacuje kolejne wpływy na około 137 mln euro po odliczeniu wcześniejszej zaliczki i kosztów operacji. To szacunek netto, a nie kolejne 200 mln euro ponad pieniądze już wpłacone.
Dlaczego klub szuka kapitału?
Juventus wskazuje na słabsze od planowanych wyniki sportowe w sezonie 2025/26 oraz brak kwalifikacji do Ligi Mistrzów. W dokumencie przewiduje ujemny wynik operacyjny i ujemne przepływy operacyjne w sezonie 2026/27, przede wszystkim ze względu na niższe przychody z Ligi Europy niż z Ligi Mistrzów. Są to prognozy, nie wyniki już zakończonego sezonu.
Klub ocenia potrzeby wzmocnienia kapitałowego w sezonach 2026/27 i, w mniejszym stopniu, 2027/28 na 45–50 proc. całego limitu 250 mln euro. Przy przyjętych przez zarząd założeniach dotyczących wyników sportowych odpowiada to około 112,5–125 mln euro. Poza tymi potrzebami Juventus nie określił jeszcze podziału wpływów między pozostałe cele.
Operacja ma wspierać równowagę finansową i realizację planów rozwoju, w tym przestrzeganie parametrów UEFA i włoskiej federacji. Emisja to pozyskanie kapitału od akcjonariuszy, a nie przychód z działalności piłkarskiej. O tym, ile ostatecznie trafi na konkretne inwestycje, dokument nie przesądza.
Autor: Terra